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证券投资类私募基金行业月报上半年市场两起两落私募谨慎略输指数2016年12月1

时间:2020-11-20 17:45:29 来源:互联网 阅读:0次
证券投资类私募基金行业月报:上半年市场两起两落私募谨慎略输指数2016年12月1 从整体操作特征角度,阳光私募今年心态“纠结”:仓位方面有数次大幅调整,反映出私募在反复震荡行情中既怕错失反弹又不得不清盘风险。不过整体仓位变化基本与市场涨跌相符,显出私募操作灵活的优势。看发展:行业慢速扩张,新品日趋多元上半年传统股票型私募基金共计发行80只(采取国金严格统计口径计算),比去年同期(222只)有明显下滑。有过往业绩支撑、具备渠道优势的老牌私募在市场低迷时发行相对顺利。今年阳光私募行业发展的一大亮点是新产品投资日趋多元化,专门投资债券的私募成了行业“新贵”。看行业:市场两起两落,私募略输指数2012上半年A股走势曲折,截至6月29日沪深300累计涨4.94%,中证500涨6.25%,中小板指涨4.23%,创业板指微跌0.39%,大中盘风格走强。统计范围内786只非结构化私募上半年涨1.53%,正收益占比53%。上半年债券型私募共计22只,平均收益4.30%,相比同期传统型股票私募小幅领先;对冲型私募共4只,上半年平均小幅下跌0.70%。2012下半年阳光私募基金投资策略国金认为市场下半年有望迎来一轮先抑后扬的行情。在构建私募组合时,投资者前期仍以稳健风格为核心,将整个组合的总体风险水平定位在中等风险。待实现短期筑底、风险逐渐以后,择机提高组合风险水平,增强投资积极性和主动性。看个体:积极型私募反转,需要注意风险上半年排名前列者多属于高风险高收益的积极型风格,在去年折损相对更重,至今年把握住机会成功“反转”。其中塔晶和德源安最引人瞩目,旗下有多只产品涨幅跃居前列。但积极型私募若不控制下行风险,未来走势仍旧令人担忧,也了追求绝对收益的定位。另一类领跑者则属于中长期绩优私募,例如泽熙、鼎锋、重阳、淡水泉、源乐晟、鼎诺等。看后市:下半年态度谨慎,减仓待确认底部根据国金私募调查显示,私募整体上对于未来短期持谨慎态度。部分私募认为沪指跌破前期低点2132是大概率事件,目前逐步降低仓位至三成,等待市场确认底部。对下半年经济形势普遍比较悲观。乐观私募则认为,下行的深度决定下轮反弹的高度,目前市场下跌空间已有限,部分股票开始创新高。一些低仓私募已着手在市场调整中寻找超跌成长股的买入机会。从收益分布角度,上半年私募收益集中在-5%~5%,与指数涨跌基本相当,取得正回报的超过半数。部分私募业绩大幅超越市场,“冠军”涨幅近45%。而业绩分化愈加严重,首尾差距达73%。今年震荡反复的市场令不少人踏错节拍、看错行业,也凸显出管理人投资能力和风控能力的差距。国金证券股份有限公司杨舒,张剑辉选股风格方面,私募对于蓝筹股颇为踌躇。随着大盘股在2~4月走强,不少私募表示计划将资金转向低估值蓝筹股。然而从结果来看多数私募依然不改中小盘风格。今年领先私募则多是增持了地产、券商及资源类蓝筹。西宁治疗白癜风费用
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